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商贸零售2020年10月投资计谋-双节期间消费体现强劲电商大促有望强化苏醒势头
投资建议：消费苏醒势头强劲关注基本面绩优标的
行情方面2020年9月SW商业商业指数下跌下跌8.17%跑输大盘3.42pct。分子行业看一般零售/专业零售/商业物业均有差别水平的下跌划分下跌 7.93%/8.30%/8.23%。
详细来看首先继续建议努力关注美妆板块行业景气度仍处高位板块Q3回调后有望迎恒久结构契机重点推荐珀莱雅、上海家化、壹网壹创等；其次可选消费龙头公司有望受益消费行业整体苏醒基本面边际连续向好并在前期供应链和渠道深耕基础上通过数字化转型迎来生长新机缘关注周大生、天虹股份以及王府井、老凤祥等。
中秋国庆长假消费体现优异“双11”有望进一步刺激消费苏醒
国庆中秋长假期间消费数据整体体现相对靓丽全渠道零售有望获得进一步的有效苏醒。
今年中秋国庆双节合并假期延长至八天动员海内消费强劲苏醒。据商务部监测10月1日至8日全国零售和餐饮重点监测企业销售额约1.6万亿元日均销售额比去年“十一”黄金周增长4.9%。同时即将到来的“双十一”大促相对往年促销时间周期更长且折扣力度更大有望进一步刺激消费强劲苏醒同时促进品牌企业加速推动渠道转型以及产物升级程序。
行业数据及行情综述：
2020年8月社会消费品零售总额同比名义增长0.5%实现年内首次正增长其中可选化妆品和黄金珠宝体现强劲零售额划分同比+19.0%/+15.3%行业整体电商渗透率24.6%维持稳健；
疫情形势恶化影响行业基本面；企业展店扩张不及预期。
风险提示：
维持板块“超配”评级恒久来看在经济“内循环”大配景下我们继续沿着中期计谋提出的做大内需市场紧抓国货崛起及渠道创新机缘两条主线挖掘标的。中短期来看Q4消费行业在中秋国庆长假推动以及即将到来的“双十一”大促刺激下有望迎来加速苏醒这一历程中具备一定规模化优势并在产物升级和渠道创新层面结构领先的龙头公司有望率先受益。同时在板块即将进入三季报麋集披露期情况下建议兼顾基本面存在超预期体现标的。
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